近日，港股上市公司51信用卡披露的中报显示，公司营收大跌且亏损幅度加剧。三项主营业务：信贷撮合及服务费、信用卡科技服务费和介绍服务费的跌幅均超过50%。
而营收大跌的原因，除了受到新冠疫情的影响外，行业监管趋严及P2P清退也对其造成了不小的影响。
增长停滞，营收大跌亏损扩大
具体来看，今年上半年，51信用卡录得营收1.65亿元，同比下降88.2%；调整后净亏损达7.52亿元，而去年同期的经调整净利润则为3.09亿元，同期对比亏损严重。换一种对比方式，2019年51信用卡调整后净亏损达8.47亿元，今年上半年51信用卡的亏损程度就已经快追上去年全年的亏损额。
增长上，51信用卡管家应用的注册用户数已达8590万人，同比增长3.0%；累计管理信用卡的数量达到1.44亿张，同比增长4.0%。同样与2019年对比，去年51信用卡的注册用户数为8560万，管理信用卡总数是1.43亿张。这样对比下来，今年上半年51信用卡的新增用户约为30万人，信用卡数量增长约100万张，增长十分有限。
从三个主营业务来看，51信用卡三项主营业务营收创下新低。
信贷撮合及服务费录得0.72亿元，同比减少约91.0%。营收骤降的原因有两个，其中受到新冠疫情导致信贷撮合业务增量大幅减少；另一个原因就是P2P清退，51信用卡称，为鼓励借款人还款也其为借款人提供了较大的减免优惠措施。
信用卡科技服务费录得0.27亿元，同比减少约76.1%。受疫情影响，与51信用卡合作银行的发卡量受到个人消费信贷市场的波动而大幅下降。
介绍服务费录得0.21亿元，同比减少约89.2%。51信用卡解释称，由于中国互联网金融行业的监管不断趋严，其提高了对介绍服务的合作伙伴的准入标准并主动降低了业务量。
总体来说，外因是新冠疫情与国内监管的政策，内因是根据外部因素51信用卡自己做出了相应的调整，包括收紧风控、控制规模等。
当前，对于金融科技公司而言合规是第一要务。去年下半年监管加快了对P2P行业的清退速度，“应退尽退”可以为行业定调，监管要求今年完全清退P2P行业，彻底化解互联网金融风险，并建立完善互联网金融监管长效机制。
有鉴于此，51信用卡自然也需要加快速度。截至2019年底，51信用卡的P2P业务余额约为56.3亿元，51信用卡在报告中提到，采用了多种措施督促借款人还款，截至今年6月末，其已经顺利完成P2P清退工作。
为了“集中力量办大事”51信用卡大幅缩减了包括营销费用及一般行政开支等费用，同时将三个主营业务维持在较低水平，以期在疫情得到控制后快速恢复业务增速。不过究竟能恢复多少，还需要看三季度财报。
目前，国内疫情防控持续向好，宏观经济环境也在逐步恢复，对于51信用卡来说，今年的总体业绩情况对其来说将是一场大考。
转型路漫漫，现金流吃紧股价大跌
51信用卡也在尝试新的产品与盈利方式。
2018年底，51信用卡上线了银行理财产品导流业务。于报告期内该业务累计交易金额达人民币347.8亿元。
值得一提的是，此前51信用卡还表示正在申请互联网小贷牌照，不过似乎并没有那么顺利。
此外，2019年9月，51信用卡又推出了一款商业资讯搜索工具“小蓝本”，意在为用户提供有价值的商业资讯。今年上半年，小蓝本的注册用户数已达592万人，同时，小蓝本已认证的用户中，中高级管理人员和营运决策者占比超过了50%。
据51信用卡表示，下一步公司将通过大数据和人工智能等先进技术，构建全网企业知识图谱和及时情报信息。而商业情报能够助力企业寻找更多的商业机会及为企业的发展创造价值。
目前，小蓝本尚未具有盈利能力，但51信用卡很看好新业务的发展前景，财报中提到，今年上半年小蓝本的运营主体深圳小蓝本网络技术有限公司完成了新一轮4000万元的增资。公司实际控制人为51信用卡高管朱剑飞，持股占比为55.1198%。
业务不及预期，51信用卡现金流开始吃紧。今年6月其抵押了一套位于杭州的房产给杭州银行和温州银行，分别获取抵押贷款5300万元和9000万元，资金用途方面财报没有细说。
同时，为了补充营运资金，51信用卡于7月分别与三名认购人订立认购协议，并以每股0.6港元发行价发行合计约1.67亿股份。认购事项所得款项净额的约50%用作薪金及福利，30%用于扩充客户群，约10%用于提升催收能力，剩余10%用作营运资金及其他一般企业用途。
2018年7月13日，51信用卡正式登陆香港联合交易所主板挂牌交易，发行价为8.76港币，今日51信用卡股价轻微上涨，收盘价为0.70港币。上市2年，51信用卡已跌去92%。
原有业务受挫，新业务尚未盈利，监管压力下，金融牌照也迟迟未到，转型中的51信用卡能否扭转局势？目前看来，似乎并不容易。
