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股票中的系统性风险和非系统性风险指的是什么 证券投资理论与实务 系统性风险

2021-04-07知识9

简述证券投资的系统性风险与非系统性风险的区别 系统性的风险是指对绝大多数股票都有影响的风险;非系统性风险是指只对少部分股票,甚至只是几个或一个股票有影响的风险。打个比方,我们家里发生的事,就是非系统风险,对全国人民都有影响的就是系统风险了。要按简单题的标准来看,系统性风险是指由于公司外部、不为公司所预计和控制的因素造成的风险。通常表现为国家、地区性战争或骚乱,全球性或区域性的石油恐慌,国民经济严重衰退或不景气,国家出台不利于公司的宏观经济调控的法律法规,中央银行调整利率等。这些因素单个或综合发生,导致所有证券商品价格都发生动荡,它断裂层大,涉及面广,人们根本无法事先采取某针对性措施于以规避或利用,即使分散投资也丝毫不能改变降低其风险,从这一意义上讲,系统性风险也称为分散风险或者称为宏观风险。非系统性风险是由股份公司自身某种原因而引起证券价格的下跌的可能性,它只存在于相对独立的范围,或者是个别行业中,它来自企业内部的微观因素。这种风险产生于某一证券或某一行业的独特事件,如破产、违约等,与整个证券市场不发生系统性的联系,这是总的投资风险中除了系统风险外的偶发性风险,或称残余风险。

证券投资非系统性风险指什么,举例说明. 风险,最简单的定义是“风险是发生财务损失的可能性”,风险分为单项资产的风险和投资组合的风险,投资组合理论认为,若干种证券组成的投资组合,其收益是这些证券收益的加权平均数,但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险,投资组合能降低风险.在投资组合中,个别资产的风险,有些可以被分散掉,有些则不能.无法分散掉的是系统风险,可以分散掉的是非系统风险.系统风险是指那些影响所有公司的因素引起的风险,如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等非预期的变动,对许多资产都会有影响,例如,各种股票处于同一经济系统之中,它们的价格变动有趋同性,多数股票的报酬率在一定程度上正相关.经济繁荣时,多数股票的价格都上涨,经济衰退时,多数股票的价格下跌.尽管涨跌的幅度各股票有区别,但是多数股票的变动方向是一致的.所以不管投资多样化有多充分,也不可能消除全部风险,即使购买的是全部股票的市场组合.非系统风险,是指发生于个别公司的特有事件造成的风险,例如,公司的工人罢工,新产品开发失败,失去重要的销售合同,诉讼失败或宣告发现新矿藏,取得一个重要合同等.这类事件是非预期的,随机发生的,它只影响一个或少数公司,不会对整个市场产生太大的影响。

为什么说“证券组合投资要求补偿的只是系统风险,而不要求对非系统风险进行补偿”?求各位大神解答。应该是证券投资组合可以通过组合投资分散非系统性风险,而分散不了系统。

#证券投资理论与实务 系统性风险

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