汽势Auto-First|张驰
东风汽车集团回归A股上市的计划最新获得深圳证券交易委员会（以下简称上市委）审议通过。这也意味着东风汽车集团将很快成为继长城汽车、广汽集团、比亚迪之后，第四家同时登陆“A+H”股的整车制造企业。
东风汽车集团A股上市，预计融资210.33亿元，资金主要用于岚图汽车研发、新一代汽车和前瞻技术开发项目以及补充营运资金。其中，岚图汽车的研发费用为70亿元。
上市委对报告期内，东风汽车集团对合营、联营企业的收益和利润依赖度高、乘用车板块收入和毛利率下降，以及即将投放的高端新能源汽车可能面临的风险进行了问询。
从此前招股书上披露的信息来看，东风汽车集团的营业收入和利润主要来自商用车板块和乘用车板块的东风日产和东风本田，其中两个日系品牌是其利润的贡献大户。而神龙汽车旗下的东风标致和东风雪铁龙近来出现持续亏损状态，此外，据汽势Auto- First了解，在招股书中对东风悦达起亚的经营数据没有作出说明，从东风悦达起亚官方公布的数据来看，今年下半年随着凯酷K5的上市，其销售已出现积极向好的变化。
从东风汽车集团的营收占比和利润来看，今年上半年，商用车的营收占比高达77.61%，而乘用车板块仅占14.16%。乘用车板块中的合资板块是东风汽车集团的主要利润来源，今年1-6月份，东风集团股份的净利润为27.55亿元（合并后），东风有限的净利润为54.44亿元，东风本田的净利润为35.35亿元，东风日产金融的净利润为8.40亿元。
高端智能化汽车代表着未来的方向，此次东风汽车集团回归A股上市，瞄准的是未来。对于东风汽车集团在新能源领域的技术储备等方面上市委做了问询，由于高端智能电动汽车领域投资大，见效慢，政策、市场还存在众多变化，在平台、三电技术等方面需要做长线投资，后续岚图的市场表现如不尽如人意，特别是如不能尽快上规模，岚图的上马，势必会影响上市公司的经营指标。
高端智能电动汽车品牌需要有较好的品牌背书，东风汽车集团自主乘用车主要有东风风神、东风风光、东风风行和东风启辰，目前还处于销量拉升阶段，11月份“三风一辰”总计销售4.51万辆，在市场上还不具品牌号召力。
从目前公开的信息来看，岚图在车身安全方面“下料”很足，首创TRB+Patch复合结构热成型A柱，并在B柱采用TRB铝硅涂层热成型材料；车身强度方面，在全球车型中首次采用2000MPa铝硅涂层材料的车门防撞梁。从公布的数据来看，和宝马X6、奥迪e-tron相比也豪不逊色。其三电技术采用来自小康股份的赛力斯（SF），12月18日，岚图FREE将在深圳全球首发，这款号称里程零焦虑的中大型纯电SUV，届时会有更多的信息发布。
从目前披露的信息看，岚图首款车将在30万元以上，这一领域已是蓝海中的红海，虽然有巨大增长和想象空间，但特斯拉、比亚迪、蔚来、小鹏、理想已形成占位之势，它们各具特色，岚图要想和它们形成差异化竞争，空间有限。此外，东风汽车集团自主品牌乘用车的运作经验还在积累中，岚图的推出看似势在必行，但存在众多不确定性。（图片来源于网络）
