近日，A股五大上市险企——中国人寿（601628.SH）、新华保险（601336.SH）、中国太保（601319.SH）、中国人保（601601.SH）、中国平安（601318.SH）相继公布2020年上半年原保险保费收入。虽然从总额看，五位险企“大佬”合计斩获保费约1.52万亿元，同比增长6.75%，但若放到“聚光灯”下细究，谁在“超车”，谁在“倒挡”，一目了然。
五位“大佬”保费增速“大起底”
据五大险企分别披露，上半年，中国人寿累计原保险保费收入4280亿元，同比增长13.17%；新华保险实现原保险保费收入968.79亿元，同比增长30.93%；中国太保获得原保险保费收入2179.75亿元，同比增长5.29%；中国人保累计原保险保费收入3350.45亿元，同比增长4.25%；中国平安实现原保险保费收入4452.45亿元，同比减少0.22%。
从保费增速看，五位险企大佬“四升一降”。其中，新华保险力拔头筹，中国平安“不幸垫底”，差距明显。而我们通过对比去年同期数据，发现五家公司中，有三家保费增速其实在“拉倒挡”。
（图片来源于摄图网）
回溯2019年上半年，中国人寿原保险保费收入同比增长12.67%、新华保险同比增长9.02%，这两者均被今年上半年各自增速甩在身后，尤以新华保险“加速超车”表现优异。同期，中国太保同比增长8.32%、中国人保同比增长8.32%、中国平安同比增长9.37%，这三者均高于今年上半年各自增速，尤以中国平安“加速下滑”令人咋舌。
那么，将今年上半年五大险企的保费收入，分别细分到寿险和财险领域，“座次”又会发生什么变化？
先瞧寿险。上半年，中国人寿、新华保险、太保寿险、人保寿险、平安人寿合计实现保费收入10111.3亿元，同比增长5.29%。其中，中国人寿揽得保费4280亿元，同比增长13.17%；新华保险揽得保费968.79亿元，同比增长30.93%；太保寿险揽得保费1383.47亿元，同比微降0.06%；人保寿险揽得保费672.33亿元，同比下滑5.08%；平安人寿揽得保费2806.71亿元，同比减少6.1%。可见，五家寿险公司保费增速“两升三降”。其中，“一头一尾”仍由新华保险和中国平安（旗下平安人寿）分别占据。
同样，我们回顾一下去年同期寿险公司保费增速。2019年前6月，中国人寿原保费收入同比增长5%、新华保险同比增长9.02%、太保寿险同比增长6.46%、人保寿险同比增长1.36%、平安人寿同比增长8.88%。两相对照，可以发现今年上半年仍是后三家寿险公司增速不力，尤以平安人寿为甚。
需要注意的是，上半年寿险公司保费增速“两升三降”分化局面，其实年初早已发生。据五大险企披露数据，1—2月，中国人寿保费收入同比增长20.51%、新华保险同比增长44.22%。而太保寿险同比下滑0.09%、人保寿险同比减少8.18%、平安人寿同比下跌12.57%。
总体而言，部分寿险公司上半年业绩下滑主要受大环境影响。自1月下旬起，寿险公司线下展业暂停，个险渠道代理人拜访客户频次和活动率逐步降至“冰点”。这种情况下，上半年寿险业受到短期冲击在所难免。
再瞧财险。上半年，人保财险、太保财险、平安财险合计实现保费收入4666.85亿元，同比增长7.43%。三者分别揽得保费2456.39亿元、769.28亿元、1441.18亿院，同比增速4.38%、12.14%、10.46%，均实现正增长。这回，太保财险夺冠，平安财险居次，人保财险垫底。对比去年同期，三者保费增速由高到低依次为人保财险（14.92%）、太保财险（12.28%）、平安财险（9.75%），再次印证“风水轮流转”之说。
值得一提的是，相较于非车险业务，上半年财险公司车险业务增速俱缓。其中，人保财险车险保费收入同比增长2.8%，非车险同比增长21.4%；太保财险车险保费收入同比增长4%，非车险同比增长28.9%；平安财险车险保费收入同比增长3.6%，非车险同比增长26.4%。
为何出现这种情况？“答案”就在国家统计局7月16日公布的数据中：上半年汽车零售同比下降15.2%。简言之，新车销售低迷导致车险增量市场减少，直接殃及财险公司车险业务增长乏力。
新华保险与中国平安缘何“一升一降”
透过几轮排名，可以发现上半年新华保险如“坐火箭”，在五大上市险企中遥遥领先。对此，有报道称，新华保险首席执行官、总裁李全在年中工作会议上表示，公司取得不错成绩，主要是负债业务奠定新格局、资管业务迈上新平台、规模价值均衡发展等表现良好。而我们通过历史公告，也觅得公司成为上半年“优等生”缘由之一二。
首先，上半年新华保险保费收入快增，续期保费功不可没。据公司2019年年报披露，截至报告期末，实现原保险保费收入1381.31亿元，同比增长13%。其中，长期险首年保费253.96亿元，同比增长22%；续期业务实现保费1058.21亿元，同比增长10.4%。年报称，“首年期交保费占长期险首年保费比例为76.2%，奠定续期保费持续增长的坚实基础。续期保费占总保费比例为76.6%，占比保持高位稳定，为总保费持续增长保驾护航。”
时至2020年一季度，新华保险总保费收入582.45亿元，同比增长34.9%。其中，长期险首年保费196.45亿元，同比增长174.3%；续期保费361.99亿元，同比增长7%。正如公司一季报称，“2020年开局实现业务稳定增长。”而这种成效，一直延续到了上半年末。
其次，新华保险持续扩大代理人规模，代理人增长带动新单增长。据其2019年年报显示，公司确立“业务增长，队伍先行”的经营模式，截至报告期末，公司所倚重的个险渠道规模人力达50.7万人，同比增速近40%，“达成多年未曾实现的发展目标”。同时，公司修订“营销员基本法”，新人留存情况大幅改善，“为2020年业务增长夯实人力基础”。据披露，公司在今年4月7日举行的投资者调研会议上明确，接下来的一大措施，就是要做好代理人队伍的新增、置换和夯实工作。
对比保费增速“状元郎”新华保险，今年上半年，中国平安在五位险企“大佬”中的表现显然不尽如人意，这是何故？我们不妨也从其公告中来找找原因。
一方面，公司加强对个人代理人清虚和招募，使代理人规模持续下降，对新单增长造成一定程度影响。根据中国平安发布的2019年三季报，截至报告期末，其个人代理人数量为124.5万人，较年初下降12.1%。而据其2019年年报披露，截至年末，公司个人代理人数量继续下滑，为116.69万人，相比年初减少25.06万人。及至2020年一季度末，据公司一季报披露，个人代理人数量为113.2万人，较年初下降3.0%。这一连串数字，无疑都意味着整体产能下滑预期。
另一方面，作为平安最重要收入和盈利来源的寿险及健康险业务，实际去年增速已下滑。据其年报显示，2019年该业务税后营运利润增速24.7%，比2018年的35.1%下滑近10个百分点。在此“基础上”，进入2020年再次受创，进一步拖累上半年保费增速。
中国平安一季报称，“传统代理人线下业务展业受阻，高价值保障型业务受到一定影响。一季度寿险及健康险业务新业务价值164.53亿元，同比下降24%。”另据公司5月15日披露，今年前4月保费收入3827.6亿元，同比下降1.43%。其中，平安人寿保费收入2462.80亿元，同比下降7.05%。
值得一提的是，在公司2019年年报中，中国平安创始人、时任公司首席执行官马明哲称：“我们坚定相信未来30年，中国的寿险市场仍将是全球最大、发展最快的保险市场；通过一段时间的结构性调整和转型，我们的保险业务有望实现持续、高质量发展。”其实，30年未免过久，就让我们拭目以待，看看今年下半年中国平安能否采取有力措施，重启油门，在五大上市险企中“挽回颜面”。
