什么情况下银行才能加息？ 关于加不加息，近期我刚好在跟一些券商分析师聊这个问题，简单说说我的看法，以及业内的一些观点。（注：我们这里讲的加息是上调存贷款基准利率，而非公开市场操作利率。最近有一些券商喊加息，基本理由如下：加息既是对实体经济复苏的确认，也有压低明年通胀、防止资本外流的诉求；更深层来说，依靠“严监管、宽货币”控制总量的方法难以去杠杆，金融机构会通过各种办法规避监管，基准利率过低，利差较大，仍然会使金融机构存在较大的套利空间，而通过加息这种市场化手段更加有效，也更有必要。如果我们站在传统的货币政策框架和传导机制上来分析，未来加息确实有必要，中国央行需要维持一定的中美利差，避免使汇率出现较大波动，平抑资本外流。不过我认为，央行一直不动基准利率是因为如今的1.5%的一年期存款基准利率已经不同于2015年1.5%的基准利率。第一，M2增速出现收缩。2016年以来央行货币政策转向是毫无疑问的，但是紧缩的方式有两种，一种是让钱变贵，即上调利率；第二种是让钱变少，即控制M2增长速度。基准利率维持不动，收缩M2也是一种紧缩，M2增速今年已经跌破9%，反映货币供给处于紧缩状态；反映货币需求的社融增速一直在13%左右，居高不下，这种供给需求的。
央行：2020年我国降准降息空间有限，这说明什么？ 央行表态2020年我国降准降息空间有限，这说明货币政策会继续保持稳定并灵活适度，不会搞大水漫灌，对稳定市场预期有帮助。今后一段时间，我国的财政货币政策的导向是积极的财政政策、稳健并适度灵活的货币政策相结合，这对缓解舒缓经济下行压力、提振市场预期和信心、保持高质量和较高速度的经济增长非常重要。其中货币政策事关社会、民生、经济发展的方方面面，既要保持经济发展动能，又要松紧适度。2019年全年GDP增长6.1%，依然处于较高速的增长阶段，这样的增长速度对提升经济结构和转型相当有帮助。可以预期2020年的GDP增长依然会保持在6.0%左右，积极的财政政策和稳健并适度灵活的货币政策是必不可少的。同时，2019年全年的CPI是2.9%，在2019年年初的计划3%左右的目标内，但2019年11月、12月CPI是4.5%，处于几年来的高位。2020年的目标估计还是在3%左右，CPI2020年全年走势估计是前高后低。要控制好CPI的全年目标在3%左右，2020年降准降息的空间相对就是有限的。2019年12月M2增长8.7%，而且，为了保持适当的经济活跃度，保持相对充裕的流动性，降准和降息是必要的，空间也是有的。与此同时，2019年末社会融资规模存量为251.31万亿元，同比增长10.7%，与前两个月持平，。
降息降准大招国家打算啥时候用？ http：// mp.weixin.qq.com/s？ __biz=MjM5MjQ4MTU5Mw==&mid=401691609&idx=1&sn=18c7e3c24f76f62df6f22486420c0212&scene=4#wechat_redirect 央行专栏：供给侧结构性改革与总。
