时代周报记者：胡天详
8月27日，素有“旧改专家”之称的佳兆业(1638.HK)，对外披露2020年中期业绩报告。
报告期内，佳兆业实现合约销售金额360亿元，同比增长4%；营业收入同比增长11%至223亿元；毛利同比增长12%至75亿元人民币；毛利率约33.8%，处于行业较高水平。
“在疫情影响下，公司上半年业绩仍逆势实现正增长。从合约销售的分布看，大湾区是销售的主力，占比达57%。旧改项目贡献销售超30%，成为集团业绩增长的一大亮点。”业绩会上，行政总裁兼执行董事麦帆介绍称，下半年集团整体可售资源为1200亿元，可售面积660万平方米，保持正常去化便可完成全年1000亿元以上的销售目标。
旧改货值约2.6万亿元
作为佳兆业最具市场竞争力的核心业务，今年上半年，该集团新拓展旧改项目20个，使得旧改总数达到167个。
麦帆介绍称，截至目前，集团旧改储备项目的占地面积达到4200万平方米，预计货值约2.6万亿元，其中99%位于大湾区。深圳旧改共有112个项目占比27%，广州占比36%，中山占比22%。
“在项目转化方面，今年上半年公司成功转化5个旧改项目，分别位于香港、深圳及广州，可售总面积达70万平方米，可售货值近270亿元。”麦帆透露，预计下半年将有5个深圳的旧改项目实现供地，届时将贡献90万平方米的可售面积，约476亿的可售货值，为集团全年利润增长发挥重要作用。
据悉，目前佳兆业深圳旧改的土地成本约1.4万元/平方米，相较深圳住宅的销售均价，存在较大的利润空间。
旧改之外，佳兆业还通过招拍挂、收并购、旧改等渠道适时择机补充土储，期内共获得23个项目，新增土储权益建筑面积超281万平方米，收购代价超220亿元，平均土地成本约每平方米7900元。按拿地权益建筑面积划分，新增土储大湾区占比74%。
截至报告期末，佳兆业总土地储备约2680万平方米，总货值超5800亿，其中78%的土储面积位于一线及重点二线城市，52%的土储面积位于大湾区，货值近4000亿。
力争净负债率降至100%以内
业绩稳健增长的同时，佳兆业的净负债率成功实现五连降。
“自2016年到2020年上半年，公司净负债率实现从308%到130%的五连降，今年上半年较上年末又下降了14个百分点。”首席财务官吴建新在业绩会上介绍，集团现金短债比也从上年末的1.1倍提升至1.2倍，现金流宽裕稳健，偿债能力持续增强。
截至报告期末，佳兆业拥有现金储备约405亿元，较去年同期增长35%，较上年末增长9%；回款率约87%，较2019年增长12%。
与此同时，今年上半年，佳兆业还积极创新融资方式，利用境内、境外两个市场，多元化融资。
在境内，佳兆业成功发行12亿元的ABS（资产支持证券，发起人是金融机构），并在7月成功获得60亿元ABN（资产支持票据，发起人是非金融企业）的额度。
在境外，佳兆业在1月份分别发行5亿美元和3亿美元优先票据，两笔票据均为2025年到期，延长了整体债务的还款期；2月和7月，佳兆业又分别发行规模4亿美元和3亿美元，期限364天的优先票据。
基于佳兆业良好的运营情况及稳健的财务基础，穆迪、标普和惠誉等国际大行均给予该集团较高评级，展望“稳定”；同时，在境内，中诚信国际及联合信用也给予该集团AA+信用评级。
吴建新表示，未来，管理层将会密切监控集团净负债率、资产负债率、现金短债比等核心财务指标的变动，持续优化债务结构。尤其在净负债率方面，集团的中期目标是，通过加速回款、加强运营、提升利润及引入战略投资等措施，使净负债率降至100%以内。
