行为金融学的理论 行为金融学就是将心理学尤其是行为科学的理论融入到金融学之中。它从微观个体行为以及产生这种行为的心理等动因来解释、研究和预测金融市场的发展。。
行为金融学与传统金融学的主要区别有哪些 二者的主要区别有以下几2113点：基础理论不5261同。传统金融学的理论基石是投资者4102的理性和市场有效性假说，1653传统金融学理论认为，投资者是趋利的。即通过“套利定价理论”、“资产组合理论”、“资本资产定价模型”和“期权定价理论”等在资本市场求得受益最大化。而行为金融学却是从另一个方面分析了投资者的行为，行为金融学认为，投资者在投资过程中有四种心态和情绪：过于自信、避害大于趋利、追求时尚与从众心理、减少后悔与推卸责任。并且这些决策一般都具有适应性强、多元化等特征。市场竞争的有效性。传统金融理论认为，在市场竞争过程中，理性的投资者总是能抓住每一个由非理性投资创造的套利机会，使得非理性投资者在市场竞争中不断丧失财富，并最终被市场所淘汰。而行为金融学认为，披露的不充分，以及理性投资者与非理性投资者掌握信息的不对称，人们对上述假设成立的条件并不满足。因此市场竞争是非有效的，构成了行为金融学的另一理论基础。决策风险的测量方法是不一样的。传统金融学认为金融市场风险的测量，就是测量由市场因素不利变化所导致的金融资产价值损失。主流方法是通过金融资产收益的概率分布来加以描述，通常采用衡量一定概率水平(置信度)下的。
最低0.27元开通文库会员，查看完整内容>；原发布者：维普网维普资讯http：//www.cqvip.com行为金融学传统金融理论以“资者理性”和“效市场”为基本假设，投有 研究金融市场的运行规律，并得出了一系列的资产定价模型（：如 CPAM模型、AT模型和BPS期权定价模型等）。然而，从7 O年代后 期开始，西方一些学者陆续发现金融市场中存在着越来越多的不能 用传统金融理论来解释的现象，学术界把这些现象统称为“异常现象”随着金融市场中“异常现象”的不断被发现，对传统金融理。论形成了强有力的挑战。越来越多的学者开始对传统金融理论的基 础假设产生了疑问，其中尤其是“投资者理性”和“有效市场”假设备受关注。在这种情形下，一些西方学者开始放松传统金融理 论中“资者理性”和“有效市场”的基础假设，以套利的有限 投 性、心理和行为科学为基础开始了对金融市场运行规律及“异常现象”的研究，并逐渐形成了金融学的一个重要分支一行为金融学。
