周期的成长股是不是比较矛盾，周期和成长是两个对立面，怎么可以放在一起？
偏偏很多的周期行业的龙头股，已经没有周期的属性，却走出了成长股的步伐。最明显的例子，水泥行业和钛白粉行业，龙头已经穿越的行业的周期。
有句话，传统行业就龙头，新兴行业就买成长。意思就是说，从宏观经济的角度来看，总量经济增长乏力，存量经济博弈，龙头企业就会进一步抢占中小企业的市场份额，挤压中小企业生存空间。所以，传统周期龙头上涨，并不是行业规模的增长，而是来自市场占有率的提升。
我们举两个案例
一、水泥行业
水泥行业生产总量在2014年见顶回落，但是龙头企业海螺水泥，2014年至今仍然取到生产总量仍然维持增长，而有意思的是海螺水泥股价也正是从2014年开始飞升。
二、钛白粉行业
钛白粉行业生产总量，在2019年也有一个见顶迹象，然后龙蟒佰利也是上升周期之路。
目前传统行业的龙头企业强者恒强，那么我们放长眼光来看看，下年年传统周期能不能跑赢市场。
作者：李孟祖
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来源:越声理财
