如何理解股利贴现模型以及其计算公式 股利贴现模型，简称DDM，是一种最基本的股票内在价值评价模型，股票内在价值可以用股票每年股利收入的现值之和来评价；股利是发行股票的股份公司给予股东的回报，按股东的持股比例进行利润分配，每一股股票所分得的利润就是每股股票的股利。股利贴现模型为定量分析虚拟资本、资产和公司价值奠定了理论基础，也为证券投资的基本分析提供了强有力的理论根据。股利贴现模型计算公式分为三种。零增长模型即股利增长率为0，计算公式V=D0/k，V为公司价值，D0为当期股利，K为投资者要求的投资回报率，或资本成本；不变增长模型，即股利按照固定的增长率g增长，计算公式为V=D1/(k-g)；二段增长模型、三段增长模型、及多段增长模型。扩展资料：股利是股东投资股票获得的唯一现金流，因此现金股利是决定股票价值的主要因素，而盈利等其他因素对股票价值的影响，只能通过股利间接地表现出来。现金股利贴现模型适合于分红多且稳定的公司，一般为非周期性行业。由于该模型使用的是预期现金股利的贴现价值，因此对于分红很少或者股利不稳定的公司、周期性行业均不适用。股利贴现模型在实际应用中存在的问题有许多公司不支付现金股利，股利贴现模型的应用受到限制；股利支付受公司股利政策的。
P=股息/(折现率-增长率)请问是怎么得出的这个公式（求演变过程） 实际上你这个公式是关于股利固定增长模型的，详细解释请看以下的回答内容的第二个解释内容：股票估价中的股利固定增长模型数学推导问题悬赏分：100-解决时间：2009-10-30 23：07书本上是这样写：假设如果股利以一个固定的比率增长，那么我们就已经把预测无限期未来股利的问题，转化为单一增长率的问题。如果D0是刚刚派发的股利，g是稳定增长率，那么股价可以写成：P0=D1/（1+R）+D2/（1+R）^2+D3/(1+R)^3+…D0(1+g)/(1+R)+D0(1+g)^2/(1+R)^2+D0(1+g)^3/(1+R)^3…只要增长率gR时，那R-g岂不是成了负数？提问者：星河不思议-四级最佳答案可以用两种解释来解答你的问题：第一种是结合实际的情况来解释，在解释过程中只针对最后的结论所得的式子P0=D0(1+g)/(R-g)=D1/(R-g)来进行讨论，但理论依据上会有点牵强；第二种是从式子的推导过程来进行相关的论述，结合相关数学理论来解释，最后解释的结果表明g>；R时，P0取值应为正无穷且结果推导。第一种解释如下：这个数学推导模型中若出现g>；=R的情况在现实中基本不会出现的。要理解这两个数值在式子中成立时必有g=R在上述式子中是不成立的，由于g=R是一个式子中有意义与无意义的数学临界点。第二种解释如下：从基本式子进行推导的。
为什么利率上升，股票的折现率也会上升，股票价值因此会下降，造成股票价格下降？什么是股票折现率？
年折现率为10%，一年后的一万元，现值是多少？请附上公式
DCF估值如何具体计算（希望能有具体公式及步骤） 计算公式一、FCF是税后经营现金流量的总额，WACC是资本成本32313133353236313431303231363533e4b893e5b19e31333431356664。企业的生命周期理论上是无限长，不可能对所有未来年份做出预测，因此将展开式分成两部分，即：1、价值=明确的预测期间的现金流量现值+明确的预测期之后的现金流量现值。2、连续价值=净现金流量/加权平均资本成本。二、DCF应用的步骤如下：1、在有限的范围内即上述的明确的预测期内（5到10年）预测自由现金流量；2、根据是简化了的模型假设计算预测之后的自由现金流量水平；3、按照加权平均的资本成本（WACC）法折现自由现金流量。扩展资料：实际运用1、用现金流量法折现评估目标企业价值，兼并后增加的现金流量和用于计算这些现金流量现值的折现率，然后计算出这些增加的现金流量的现值，这就是兼并方所能支付的价格。如果实际成交价格高于这个价格，兼并不但没有给兼并企业带来好处，反而引起亏损。现金净流量：NCF=X（1-T）-I，其中，NCF是现金净流量；X是营业净收入（NOI）或税前息前盈余（EBIT）；T是所得税率；I是投资。2、折现率在现金流量折现模型中，折现率是投资风险后，兼并方要求的最低收益率。自有资金的成本可用资本资产。
固定成长股票估值模型计算公式推倒导 数学本质是对一个等比数列求极限和的过程。该等比数列的公比q，等于(1+g)/(1+k)，其中g为股利的固定增长率，k为折现率。等比数列的求和公式很简单，即数列的和S，等于a1*。
