首先11月新能源汽车销售量16.9万辆，同比增136.5%。五菱
宏光(参数|图片)
MINI(参数|图片)、特斯拉Model 3等车型的零售量领先，规模优势逐步体现。另据上海有色网，工业级、电池级碳酸锂价格8日调涨1000元/吨，涨幅逾2%。目前上游锂电关键材料供不应求，主流厂商满产，六氟磷酸锂、正极材料、碳酸锂12月以来纷纷涨价。
美国固态锂电池巨头飙40倍，A股概念股或受益
近日由大众和比尔·盖茨支持的初创公司Quantum Scape在固态电池领域有了重大突破，公司已经向市场公布了其最新固态电池的各项数据，可以说这些数据非常好看。
首先它提高了新能源汽车最重要的性能——续航里程，并且提高了八成之多，对于缓解“里程焦虑”具有革命性的意义。
并且当其体积能量密度超过每升1000瓦时，几乎是顶级商用锂离子电池组密度的两倍，是目前特斯拉
Model 3(参数|图片)电池的四倍。
其次它能够快速快速充电，相比于传统锂电池最少40分钟的充电时间，固态电池只需要15分钟就可以充满80%的电量。
同时，电池的使用寿命也有明显延长，达到了12年。并在循环使用800次之后，性能仍保持稳定没有出现明显衰退。并且最重要的是，如此高性能的电池不是“概念”，也不是“空中楼阁”。Quantum Scape表示，电池将于2024年就开始投入生产。
固态电池成下一锂电池技术高点，巨头已经开始大规模布局，传统的锂离子电池都是“湿”电池，使用的都是液体电解质。这种物质优点和缺点一样明显，不仅有可能在低温环境中被冻住，更严重的是有可能在剧烈碰撞时起火，甚至爆炸。
而固态电池的安全性是可以解决这些隐患的，这点是固态电池的最大优势。而且成本也很低。
但是，固态电池进入市场还需要时间，因为现在它的使用只能让公交车保持低速行驶。
国内锂电池（电解液）
而2020年Q3作为全球新能源车均迎增长拐点，电解液需求增长提速，LiPF6有效产能偏紧驱动LiPF6与电解液涨价。20Q3下游需求跃增，LiPF6有效产能低位，短期供需进入紧平衡状态。同期LiPF6价格在超跌区间，行业盈利能力低位。需求回暖带动价格回复至正常盈利区间水平。
需要补充的是LiPF6是溶质（锂盐、占电解液成本60%），是新型锂盐。
中金公司认为本轮LiPF6涨价与历史不同，价格调价涨幅不会过大，且行业扩产也会提速，2021年将维持一定程度的紧平衡，价格有望维持在9-12万之间，行业供给有望加速扩张，2022年开始逐步缓解。
2015年全球锂电同比增长约11.02%，锂电正极材料行业保持了24%的复合增长率，2015年锂电正极材料出货量达到15.4万吨。而今年的涨价幅度并不会像2015年-2017年那么暴力，因为有以下这几点，材料已全面国产化，产业链响应速度好于2015年；下游议价能力较2015年强化；中游产业链紧平衡，但未到严重供需失调阶段。碳酸锂涨价有限。
电解液环节中，应当关注核心原料供给能力所带来的保供能力的重要。电解液80%以上的成本为原料，其中溶质与添加剂占据过半的成本。
溶质LiPF6目前受需求跃增而新增产能不足影响，供需偏紧进入涨价通道，先进添加剂在全球高镍三元的推动下应用占比提升。在下游锂电客户集中度提升，且需求增长提速下，能为下游客户保障电解液供应与持续规模匹配的企业，份额具备超预期提升的机遇。
电解液是动力电池四大材料之一，六氟磷酸锂又为电解液的核心
电解液由电解质锂盐、有机溶剂、添加剂按比例配置而成，其中电解质锂盐是电解液的核心组成部分，六氟磷酸锂具有良好的导电性和电化学稳定性，是目前使用最普遍的电解质锂盐，在电解液成本中占比约44％。
电解液目前占动力电池成本的7％，是国产供应占比最高的四大材料。四大材料中，电解液2018年中国供应占全球需求比重已经达到61％，大部分海外电池企业在中国的工厂中较早已经使用了本土企业供应的电解液。
因此，预计2021年价格稳中有升，明年再终端需求向好的情况下有望保持稳中有升，电解液或许会小幅挺价。
建议关注两条投资主线：
一是具备备全球竞争力的细分行业龙头企业以及在全球主流车企供应链中占比逐步提升的相关公司。可着重关注：如宁德时代（300750），天赐材料（002709），国轩高科（002074）。二是关注利润率有望持续改善的环节和相关公司，如当升科技（300073），德方纳米（300769）。
本报告由和信证券投资咨询股份有限公司制作。公司具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格资质,本报告为市场分析报告,报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料,但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。投资有风险,入市须谨慎。本报告中的信息,意见等均仅供参考之用,不构成所述佐证。
