《京东方（BOE）电话会议纪要》
Q：如何看待韩厂延迟关厂？
韩厂部分产线部分产能延迟关停，不是因为战略有变化，而是下游需求出现变化（供不应求）。三星显示、LGD是为了维持集团内电视产品的面板需求才会延迟关厂。
现在来看，明年上半年仍然是供应紧平衡状态，客户已经都在抢新线（B17新开产能）产品。四季度涨到12月没问题，但涨幅会下降。明年一季度是传统淡季，但价格可以维持（预期出现变化，与友达一致），二季度要看赛事是否如期举行。
Q：三季度扣非净利10.64亿，以哪类产品为主？
盈利主要来自IT，TV刚由亏损转盈利，收入IT占四成。未来收入占比会发生变化，因为：1、TV面板价格仍然在持续上涨。2、武汉B17产能释放（以65、75吋为主，少量生产32、55吋，主要是为生产工艺的成熟做准备）。
Q：柔性OLED价格和需求情况？
目前客户相对集中，不能透露产品价格。但，柔性OLED价格区间跨度大，高端低端价格差一倍。推低端产品的目的，是为了提高下游客户渗透率。价格过高，二线品牌都不会用。现在不论是哪个品牌厂商，旗舰手机都是用柔性OLED，但除了前三大品牌厂商（苹果、三星、华为），其他厂商高端机出货量并不多。
今年疫情影响下，柔性OLED还是有50%增长。目前全球就三家能够规模供应（三星、京东方、LGD）。虽然，目前产能大于需求，但是只是时间问题，柔性OLED需求持续在大幅增加。
Q：三季度资产转固较多，后面预期如何？
三季度柔性OLED增加绵阳一期，明年要看爬坡情况。只要转固就是好事，表示产线良性运转（公司不会在预期不好情况下转固）。
Q：材料国产化情况怎样？
最近十年，公司LCD材料本地化已经有了非常大成效，每一年材料种类国产化比例都在提高，现在已经覆盖近九成的材料种类。但，由于产能问题，金额占比没有这么高。OLED材料，目前国内厂商只能供应一部分产品，但国内供应链（包括海外厂商国内设厂）也在发展壮大。
Q：公司LCD无新产线计划，未来盈利来自哪里？
LCD行业经过二十年，已经从高速增长期发展到成熟期。公司作为龙头厂商，没有新产线建设计划，但是不代表没有新增产能：1、合肥B9、武汉B17产能均将扩产到160K（目前B9产能已经超过130K）。2、公司对行业整合持开放态度（有好的收购机会不会放弃，收购并不会带来整体产能增量）。
随着行业集中度的提高，LCD产线维持一定的持续盈利是可预期的，大的周期已经没有，有的只是淡、旺季短周期波动。
Q：三季度单季管理费、销售费用明显增加的原因？
没有什么特殊情况，不要看绝对值，费用占营收比例是稳定的。新产线爬坡也有影响。
Q：折旧变化和预期？
B7、B11、B17都在产能爬坡阶段，稳定运营后就会转固，折旧也就会增加。柔性OLED产线要看具体情况（大客户订单持续性等）。
Q：收购情况？
公司是唯一受让方。夏普（原股东）有优先购买权，等待期一个月。由于夏普不表态，南京线接手运营恐怕要到年底（完成初步整合），并表时间就会在明年。南京线对公司IPS NB（Oxide）、VA MNT是很好补充。成都还在谈，主要是交易细节，有确定事项再公告。成都线为VA全氧化物产线，G8.6产品尺寸可以对现有产品进行补充，也可以给客户提供更丰富的技术类别和尺寸，增加客户粘度。
Q：研调机构公布的面板报价和公司出货价是同步的吗？
不同研调机构公布的价格并不相同，公司相同产品不同客户的价格也并不一样，但整体而言差不多。但看面板价格上升趋势更有意义。
Q：OLED设备供给BOE和三星有差异吗？折叠屏出货量？
公司主要设备供应商与三星苹果线趋同，设备也是以业内最优为考量。
折叠屏目前总的出货量都还很小，讨论出货量并没有多大意义。难的原因并不都在屏（计划自建UTG产线），各个环节都有难点需要解决。
Q：怎么看LCD新增产能？
LCD五大传统市场（Moble、TPC、NB、MNT、TV），供应格局已经很难被打破，不会有新的入局者。未来有新产线出现，都会是针对新应用市场，产能会很小。
公司基于五大传统市场NO.1的地位拓展新应用市场，整体优势已经没有人可以跨越。
Q：明年OLED能否实现盈利，产品结构是怎样的？
目前B7有一部分折叠产品，明年下半年会有一部分非手机产品，比如车载等。盈利关键还是看成本，预计明年下半年会进一步突破（良率已经处于最优阶段，规模效应会进一步突显，折旧是固定成本、产能利用率上不去很难盈利）。
明年预期：成都B7三期爬满，实现年内盈利；绵阳B17，好的话能爬满二期。
Q：公司跟成都、南京当地，是否有绑定产能利用率？员工不能辞退等？
没有这种状况。南京、成都线，如果实现收购，经营完全自主。
Q：公司Mini LED TV产品明年预期？
公司既会供应玻璃基Mini LED，也会供应PCB Mini LED。跟客户研讨明年供应策略，所有TV客户都有推Mini LED产品意愿，但具体出货量现在无法判断。至于说替代WOLED，还早，较长时间会并存。
Q：LCD材料供应紧张吗？
极个别产品，驱动IC供应出现趋紧，但尚不影响生产销售，目前全产线满销满产。由于疫情原因，武汉B17设备装机有所延误，公司与康宁已经有很多年稳定合作关系，产能爬坡并不受玻璃基板供应影响。
Q：公司预计今年柔性OLED出货是多少？明年目标是多少？
今年柔性OLED具体出货数量年底才会披露，但目前全年4000万片的目标并没有改变。柔性OLED事业进展不如预想快，但是方向和趋势并没有发生变化。重庆B12明年6月点亮，但产能释放会在2022年。
明年出货目标8000万片。除了已有大客户，国内二线客户也在增加采购。整个市场需求持续在增加，相信，明年公司就会站稳全球柔性OLED出货量第二的位置。
Q：TV面板价格上涨，产能是否会调整？
面板价格是影响产品结构变化的最大因素。因为之前IT赚钱，而TV不赚钱，TV占比一直在下降，Q3占比三成左右。但现在TV价格大幅上涨，盈利向好，目前有在平衡产品结构（优先生产盈利更好的）。
短期内供不应求的情况，并不会因TV终端价格上涨而发生变化。但，公司并无IT产能转TV计划，相反由于武汉B17产能释放，明年G8.5产线还将有不少产能转为IT（TV产能向G10.5产线集中是长期策略，这也是B17生产32、55吋面板原因），但进度会视供需而定，会在尽量满足客户需求的情况下调整产品结构。
Q：Q3少数股东损益转正？未来是否会增加股权比例？
部分产线（合肥B9、武汉B17、绵阳B11）部分股权由地方国资持有，主要是B9，上市公司股东仅持有8.33%。B9过去亏损比较大，Q3已经转盈，收益占比不到10%。
回购持续盈利产线股权是既定中的事，但目前进展还不好说，会尽快。
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