10月28日，美油报38.84美元/桶，下跌1.82%；布油现报40.96美元/桶，下跌1.59%；数据显示，美国上周API原油库存增加457.7万桶，远超市场预期，正值新冠状病毒影响导致全球石油需求下降之际，美国页岩油企业注定将成为最大的输家，并对美国经济和美元产生负面影响，而这背后的逻辑其实很简单。
因为近半个世纪以来，美国经济正是通过“石油-美元-美债”的完美循环在全球获得了大量的财富以充实其不断增长的债务需求，但按目前的最新消息来，这种局面正在被打破。
近几周以来，油价持续低迷，出现明显下跌，使得美布两大国际基准油价价差显著收窄至不足2美元，这会给美国的能源债务经济带来意外冲击，因为，美国页岩油相较中东原油一直保持的价格优势将失去竞争优势。这在美国页岩油企业的崩溃仍在继续的背景下，使得美国的页岩油商借新债还旧账的困境日益突出。可能会加剧页岩油巨头蒙受巨大损失，路透测算的数据来看，如果美国油价跌至40美元以下，那么页岩油气商就会出现债务和利润问题。
我们综合美国能源经济与金融分析研究所、行业机构和穆迪发布的最新研究显示，北美油气公司在未来四年面临2000亿美元的到期债务，并将在2021年进一步恶化，其中仅2020年的到期额就高达400亿美元，正如下图数据显示，美国排名前40位的页岩油生产商预计将在债务分期付款和利息方面花费约1000亿美元。
另一面，当美国通胀上升刺激实际美元利率走升时，美国页岩油开采商需要偿还债务的成本也会变高，据Haynes和Boone的最新数据显示，截止2020年9月，自2014年原油价格暴跌以来，至少共记录了429起破产案。据美国先锋自然资源公司CEO对华盛顿邮报表示，他已经为比油价低出两年的水平做好了准备，未来两年可能会有50%的页岩油勘探和生产企业会破产，并补充说，未来12个月，我们行业将面临许多破产和裁员成千上万的裁员，这会对整个美国金融市场产生巨大的连锁冲击。
因为，美国能源行业是美国垃圾债市场最大的融资部门，这些公司一旦破产倒闭出现债务违约将提高整个垃圾债市场的融资成本，更会让整个产业链产生大量失业人员，继而影响，甚至击垮美国经济产业链和石油美元的需求。
与此同时，The McGill International Review专栏作家认为，目前，全球能源市场的变化似乎表明石油美元协议可能会提前结束，石油美元可能已不再那么重要，而石油美元是美元霸权的重要组成部分，其目的是为美元脱离金本位后失去的市场份额可以由石油美元来进一步支撑其主导地位。
半个世纪以来，在石油-美元-美债形成理想的良性循环闭系统中，产油国通常将他们石油出口换来的美元购买更多美元资产，相反，美国的金融体系也可以很容易地经济制裁任何产油国，但现在的情况发生了很大的变化，一是，美国经济实力开始了持续衰退，二是，美元价值和使用份额不断下降，三是，现在，越来越多的数据和交易意愿表明，中国版的原油期货正在削弱石油美元的市场份额，最新的数据也可以看出这一趋势还将继续。
据IMF最新数据，美元在全球各国的国际储备份额占比已从1999年的高达73%下降到目前的不足62%，而人民币资产占比则进一步升达2%，创2016年IMF报告人民币储备资产以来的最高水平，这在美联储降息至零利率水平及开启无底线的量化宽松后将变得更加明显，因为，低利率会降低货币对追求收益的投资者的吸引力，另外一面，现在对一些国际原油交易者来说，也想要有选择新的储备货币或石油货币的需求。
根据上期所二周前给到BWC中文网记者的最新数据显示，目前人民币原油期货累计成交量7568.31万手，日均成交量12万手，同比增长约31%，比如，自2020年3月以来，人民币原油期货持仓量不断放大，屡创新高，服务实体经济的能力得到显著提高，对亚洲地区原油基准价格的形成以及金融市场的国际化产生了积极推动作用。
在投资者方面，在交易时区上与纽约、伦敦三地基本组成全球24小时连续交易，截至2019年底，总开户数突破10万，其中境外客户达56个同比增长120%，分布在19个国家和地区，日均交易量占比约15%，我们查询美国期货业协会（FIA）2019年的统计也印证这个结论，上海原油期货成为规模仅次于WTI和布伦特原油期货的第三大原油期货。另据路透社称，中国一家石油巨头也已签署了首笔以人民币计价的中东原油进口协议，并且计划签署更多此类合约。
这意味着，石油人民币还可以为产油国在进行石油交易时再提供一个石油货币的选择，如果沙特也决定以人民币而不是美元出售石油给中国市场，那么这种情况将会改变全球的原油市场，最新的数据和市场正在印证这个趋势。
分析显示，作为石油美元的根基美债也正在失去市场份额，支撑石油美元的要素正变淡，这体现美元价值的降低及美元滥用其货币主导地位后的负面效应正在显现。
据美国财政部最新报告，全球央行正在远离美债市场，已连续第22个月净减持美债，总出售额近1万亿美元，持续时长和金额都是有记录以来最高，紧接着，据俄卫星通讯社日前援引观察人士估计，中国接下去完全有可能减持规模高达7000亿美元的美债，而减持的这部分美元资产，可以在全球大规模买入战略经济资产。
另一面，目前，包括中俄及欧盟在内的多国在能源交易领域去美元化或绕开美元进行结算的举措已经出现，从而削弱或动摇石油-美元-美债这个运行了半个世纪的石油交易体系，而以上正在持续发生的事有可能就是美元或石油美元不愿意看到的事，要知道，美国不断膨胀的债务纸牌屋游戏永远是压在美元身上的阴影，只不过现在没有发作而已。（完）
