10月21日最低收购价小麦拍卖，不可谓不火爆，投放的400万吨小麦成交292.45万吨，成交率73.41%，大有复制前期玉米临储拍卖的开抢模式。
10月21日最低收购价小麦交易结果
来源：国家粮食交易中心
紧接着几家面粉企业陆续上调收购价格，山东最高已到1.27元/斤。那么如此火爆的成交能够点燃市场对小麦后市的热情吗？小麦能复制玉米那种荡气回肠的上攻走势吗？
奇怪的是，微信圈子里居然出现了两种截然不同的声音。一种声音认为小麦的上升空间被打开，从此开启了强势上涨的模式。另一种声音则是忧心忡忡，认为如此高的小麦成交会大幅增加市场供给量，压制小麦的上行趋势。
对于这两种声音，笔者以为都有一定的道理，又都有偏激之处。我们不妨来先仔细分析一下10月21日的小麦成交情况，从分区域、分等级成交和溢价的角度并结合当前市场其他品种的价格来看，笔者汇总了一些朋友的观点，供大家参考。
10月21日小麦高成交，其参与主体大体可分为以下几类：
一是四大央企最近定向稻谷销售最近接单火爆，根据政策要求必须掺兑15%的卫生指标合格的小麦，那么无论是从资金能力还是销售的要求，至少是要拿足订单所需要的小麦数量的，从临储交易市场拍买是最便捷的途径。
其二是部分饲料集团企业新季玉米收购进度慢，收购难度大，而新季玉米水分普遍偏高，不适合库存，因此转而拿一部分小麦也是合情合理的事。
其三是面粉企业最近市场很不错，前期库存也有一定程度的消耗，而当前市场收购价和最低收购价小麦拍买后到厂价也相差不大，所以也有必要补充一些小麦。
其四是目前是政策发布敏感期，可以确定的是明年小麦最低收购会小幅上调，至少不会下调，那么根据最低收购价小麦拍卖定价规则，拍卖底价也会作相应调整，在小麦底部趋势明显确立的现状下，对于贸易商而言，最正确的策略是拍一部分质量好的小麦拿在手上，如果底价上调，就是净赚，如果底价不变，也可以走市场，进可攻，退可守，何乐而不为呢！更重要的是根据最低收购价小麦拍卖的相关交易规则，有一个30天的交款期限和最长75天的出库期限，这等于给了一个月的无息贷款和最长两个半月的免费储存的福利。
笔者在《小麦接下来还有两个上涨节点》一文中说到“其一是9月底10月初的2021年小麦最低收购价的发布，参考稻谷的最低收购价调整以及今年最低收购价小麦收购量的大幅减少，从鼓励种植的角度出发，2021年小麦的最低收购价应该不会继续下调，而大概率是要小幅上调的，至少也是持平。那么按政策性小麦拍卖的底价来说，当前的小麦市场价格还是有上涨空间的”。那么目前第一个上涨节点目标已经基本实现，鉴于当前整个粮食市场的向上走势，结合政策预期，小麦的底部很明确，所以没有任何必要担心市场因供应量过大而承压，毕竟小麦目前的需求途径已经多元化了，而不是像之前只是单纯的面粉加工使用。
至于小麦能否开启强势上涨模式，笔者以为还需要假以时日，毕竟临储小麦加上民间库存至少还有一亿吨以上的结存数量，需要以时间换空间来消化库存，目前玉米的市场价格和小麦基本接近，不具备大幅替代的冲动。至于四大央企需要的掺兑小麦，按传闻中的2000万吨定向稻谷的15%比例，最多也就是300万吨，并不足以分一杯羹！
综合以上分析，当前小麦市场价格大概率还是会维持相对平稳的走势，接下来几期的小麦最低收购价拍卖成交率和溢价率很重要，因为只有持续性的高成交和高溢价才能真正拉动小麦走上上攻之路。
（责任编辑：黄莺）
