如何看待中国版 CDS 和 CLN？
关于信用衍生工具的论述正确的是（）。A．主要包括信用互换、信用联结票据等B．用于转移或 正确答案：ABCABC本题考查信用衍生工具。信用衍生工具是20世纪90年代以来发展最为迅速的一类衍生产品。
信用联结票据的背景介绍
什么是信用联结票据与信用互换？怎么流通交易？ 为实现信用风险的有效转移，发达国家金融市场上出现了一种更为有效的信用风险管理工具—信用互换。严格意义上讲，信用互换属外部信用增级，主要是借助第三方的信用实力来增加自身债券的偿付能力。但其设计机制更为巧妙，信用风险转移更为有效，充分体现了资产证券化产品收益分享、风险共担的精髓。在信用互换交易中，参与互换协议的一方（A）定期向另一方(B)支付一定的费用，当标的债券出现偿付风险时，由B对A给予一定的补偿，该种补偿可以是固定价值，也可以是债券面值与现值的差额，也可以针对基差等风险予以补偿，形式各异，安排灵活，适合于不同结构的资产支持证券。该种安排的成本一般比银行担保、信用证等低，原因在于提供信用补偿的一方是专业化的风险管理机构，将采用较为精确的方法测算风险，在风险超过合意水平时，通过在国际市场同诸如OECD的机构再次进行风险互换。
信用联结票据的介绍 信用联系票据是（Credit-linked note，CLN）指同货币市场票据相联系的一种信用衍生品。是普通的固定收益证券与信用违约互换相结合的信用1衍生产品。
