截至2020年6月末，中国外汇储备余额31123亿美元，比2019年末上升44亿美元。其中，6月份外汇储备余额增加106亿美元，5月份增持美债109亿，在第二季度连续三个月回升。
而相反的，日本却继续抛售美债，5月份日本减持了58亿美元的美债。
这种时候，有很多朋友开始讨论了，其中有一股观点：日本已经大幅度抛售，美债是渣渣了，我们国家应该继续抛售美债才好。
在这种观点之下，我个人更认为，日本看似抛售美债，实则是调整结构，有继续增持的迹象存在，主要表现在：
1.日本美元外汇储备基础大。
日本在去年6月超过中国成为美国第一大债权国，虽然4.5月份连续减持，但仍是美国第一大债权国。
2.小幅减持，大幅增持，总量仍是在加大。
在3月持仓规模达到1.271万亿美元的新高后，连续两个月小幅减持至1.26万亿美元。但是，今年来日本2月份一个月就增持美债规模高达566亿美元，远高于减持的数量，总体仍在增加。
综上而言，看似日本持续抛售美债，实则是调整结构稳步增加，而且有可能继续增加。
众所周知，目前全球经济发展放缓，加上疫情的影响，避险的需求增加，而作为政府机构来说，避险资产的调整仍是的重点，而美债是市场上各大投资玩家最喜欢的避险资产之一。
主要是因为：
第一.资产安全。美债按月付息到期还本，从未有过违约的先例，可信度高。
第二，流动性好，变现快。美元作为全球最大的流通货币，造就了最大的债券交易市场，流动性高，如果缺钱，可及时变现。
第三，收益高。长期美债的平均年化在4%左右，远高于同期日元国债和欧洲国债的收益水平。
相对于全球各大经济体的投资市场而言，仍难有好的稳定资产和美债匹敌，日本可能继续增持也在情理之中。
