美联储或效仿日央行引入“收益率曲线控制”工具（YCC），你怎么看？日本央行ycc

2020-10-05知识6

美联储或效仿日央行引入“收益率曲线控制”工具（YCC），你怎么看？美联储效仿日本央行引入收益率曲线控制，其实是美联储一贯的宽松策略其中一环。控制收益率曲线实际上更多针对的是长期国债收益率的控制，这也意味着美联储未来会更多的购买长期国债，进行更多的流动性释放，保持一个长期宽松的态势。一、美联储想用收益率曲线控制做什么？所谓国债收益率曲线控制其实是一个相对官方的说法，我们更容易的理解方式就是，美联储对美国长期国债进行一个无条件的接盘。国债收益率的变化实际上来自于市场对于美国国债的购买情况，在一般情况下，长期国债收益率会明显的高于短期国债收益率，这就像大家在银行存款，当中长期理财的收益率一般要高于短期是一个道理。但是如果市面上出现更多的购买或者更多的抛售，收益率就会发生变化，比如说在现在远期经济受到了明显下行压力以及有美联储降息预期的时候，市场为了规避短期的风险，就会更多的购买长期国债进行避险导致长期国债的价格在市场上高于了票面价格，这样国债的收益率就会下降。图为十年期美债收益率变化情况。而长期国债收益率下降到一定程度，甚至低于了短期国债的收益率，这种情况我们叫做长短期收益率曲线倒挂，证明远期的经济悲观情绪已经到了一定程度，很可能指向未来的经济衰退。这种。