最低0.27元开通文库会员，查看完整内容>；原发布者：yjp369kf风险厌恶系数应用研究Author李韬李超原彰严宗风险与风险偏好风险：是指事件发生与否的不确定性，是实际结果和预期结果的相对差异风险偏好：是指为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小等方面的基本态度。风险厌恶、风险中性与风险偏好的数学表述设效用函数u(·)是VNM效用函数，对于单赌g=(P1a1，P2a2，…，Pnan)，我们称一个人为（1）在g中规避风险，如果u(E(g))>；u(g)（2）在g中风险中立，如果u(E(g))=u(g)（3）在g中喜欢风险，如果u(E(g))(g)阿罗-普拉特度量阿罗-普拉特度量是对一个决策者的风险厌恶程度的度量。它由肯尼思·阿罗和约翰·普拉特的名字命名。设是一个可微分的效用函数，那么一个绝对风险厌恶的阿罗-普拉特度量被定义为：ARA为正，表明具有此效用函数的投资者或者消费者是风险厌恶者；ARA为负，表明具有此效用函数的投资者或者消费者是风险爱好者；ARA为零，表明具有此效用函数的投资者或者消费者是风险中性者。相对风险厌恶的阿罗-普拉特度量则是用绝对风险厌恶程度ARA乘以财富值W来计算U''(W)WRRVU'(W)阿罗-普拉特相对风险程度测度指标事实上就是用冯·诺依曼摩根斯坦恩效用函数的凹度来。
在相同风险状态下，风险厌恶程度高的投资者的无差异曲线更为陡峭。( ) 参考答案：对解析：略
根据资本配置线，一个风险厌恶系数3.5的投资者最优解是多少 首先，求最优组合.假设A证券比例为x，B就为1-x.我们需要max(ER-rf)/sigma 我们求出 x=2/3.所以，预期收益率为2/3*0.1+1/3*0.15=11.67%.相对应，标准差为11.55%.你已经会了.最优资产配置比例为(0.1167-0.05)/(4*0.1155^2)=1.25.也就是说投资者应该借入25%的资金.这种投资组合的预期收益率为 0.25*5%1.25*11.67%15.84%标准差为 1.25*11.55%14.44%
风险厌恶系数a对风险偏好者而言会出现什么情况
