文/杨剑勇
谁也未料想到，昔日富士康打工妹，如今成富士康劲敌，欲抢夺其核心iPhone代工业务。7月17日晚间，立讯精密发布通告称：根据战略发展需要，公司及立讯有限与纬创签署收购框架协议，以现金收购旗下江苏纬创、昆山纬新的100%股权，初步约定交易金额为33亿元人民币。
立讯精密抢富士康地盘
纬创是苹果iPhone代工厂之一，倘若收购成功，意味着将有能力承接iPhone订单，不再局限于可穿戴设备，对立讯精密长远发展意义重大。对于富士康来说，也将遭遇强劲竞争者分食iPhone代工。值得一提的是，王来春早前是富士康工厂流水线打工妹，1999年出来创业。立讯精密成立于2004年，在发展初期，富士康还是第一大客户。
立讯精密发家连接器，通过富士康进入了全球供应链，从一定程度上来说，依托富士康成长，并加入苹果供应链后，使得以成倍的速度扩张，2010年上市，当年营收仅有10.11亿元，2011年营收同比增长152%至25.56亿，到2019年营收规模为625亿。
自2010年上年以来，营收年复合增长率高达58%，近十年营收规模增60倍。支撑立讯精密高速增长动力，背靠苹果等超级大客户，前五大客户在2019年贡献了482亿元营收，占总营收比例77%。其中，苹果作为第一大客户，贡献了346.5亿营收，占总营收比例高达55.43%。作为Airpods、Apple Watch重要代工伙伴，在笔者看来，苹果也在加大扶持力度，有分析指出减少对富士康依赖。
目前，立讯精密作为苹果产业链最具代表性企业，依托苹果发展到市值近4000亿的巨无霸，市值远远高于工业富联（富士康）。截至目前，工业富联市值2939亿元，鸿海集团市值约2800亿元人民币，而立讯精密市值3852亿元。
尽管市值超千亿，但规模上相差巨大。工业富联营收规模为4086亿元。富士康母公司鸿海集团营收规模早在2018年就突破1万亿元大关，能成为全球最大代工企业，苹果第一大客户，承担起绝大部分iPhone生产。
苹果是立讯精密营收增长动力来源
受益于可穿戴设备需求强劲，推动立讯精密稳健增长，尽管面对突如其来的疫情，2020年第一季度营收依据保持高速增长，较上年同期增长83%至165亿元，净利润同比增长59.4%至9.82亿元。整体来说，iPhone及AirPods继续成为立讯精密2020年营收增长核心。
苹果公司将在今年推出5G版iPhone，市场对于很高期望，继而推动在资本市场不断刷新纪录，截至7月17日市值高达1.67万亿美元（人民币约11.68万亿）。相比国内一飞冲天的茅台，苹果市值相当于5.6个贵州茅台。需要指出的是，华为智能手机出货量超过苹果，以市盈率来进行估值大概在2600亿美元左右，苹果市值是这估值六倍之多。
与此同时，全球可穿戴设备蓬勃发展，2020年第一季度全球可穿戴设备出货量同比增长29.7%至7260万部，苹果第一季度出货量同比增长59.9%至2120万台，占据全球29.3%市场份额。这一数据来自IDC全球可穿戴设备季度跟踪报告。
苹果Apple Watch、AirPods是当前全球最受欢迎穿戴设备，2019年全年出货量突破1亿大关，是全球首家出货量突破1亿台的可穿戴设备厂商，且2020年继续保持强劲的增长态势，对于立讯精密来说，也将受益于全球可穿戴设备所释放出的市场红利，使得在资本市场屡创新高，目前是深市中小板市值第一高的上市公司。
最后
iPhone是全球最受欢迎的高端智能手机。2020年第一季度，全球最畅销的10款机型，苹果有四款，分别排名第一、第五、第六、第八，这一数据来自Omdia市场调研机构。
iPhone11是全球最畅销的机型。随着立讯精密与纬创达成收购框架协议，这将与苹果合作更加深入，相比以前代工Airpods耳机等周边产品，iPhone作为苹果公司核心产品，受益于全球消费者对iPhone保持强劲需求，立讯精密有望会迎来新一轮机遇。
杨剑勇，致力于深度解读5G、物联网经济和人工智能等前沿科技，观点和研究策略被众多权威媒体和知名企业引用。
